Реферати
АНАЛИЗ НА РИСКА И ВЪЗВРЪЩАЕМОСТТА ОТ ИНВЕСТИЦИИ В РЕАЛНИ АКТИВИ
Доходите от инвестициите в реални активи са възнаграждение за инвеститорите затова, че доброволно и с осъзнат от тях риск са вложили парите си в покупката на тези активи.
Получаването на доходите е свързано с очакваните постъпления, а несигурността и непостоянството при тях поражда риска.
Дори и при много прецизен анализ на всички условия за инвестицията, тя носи риск. Причината е изменчивостта и несигурността при търсенето, конкурентното предлагане и равнището на цените на стоките, които ще се създават с активите, в които са инвестирани средствата на фирмата.
Другите фактори за риска при инвестициите в реални активи са:
- пазарните възможности за натоварване на машините, съоръженията и оборудването;
- пазарният капацитет на фирмата, изразен чрез максималното й количество стоки и услуги, които могат да се продадат;
- възвръщаемостта на алтернативната инвестиция.
Инвестициите с по-висок риск водят до получаването на по-високи доходи, а по-високите доходи, очаквани от инвестициите, са по-несигурни и с по-голяма вероятност за непостоянство на получаването им.
Различните инвестиции имат различна възвръщаемост поради различните по размер рискове, които носят за инвеститорите. На инвеститорите трябва да им е гарантирано, че получаваните от тях доходи са съразмерни на поетия риск.
2.1. Взаимоотношение между риск и възвръщаемост
Тези взаимоотношения се характеризират със следните особености:
а) при липса на риск инвестицията носи някакъв минимален доход, наречен “доход от безрисковата инвестиция”;
б) колкото по-голям е рискът, толкова по-висок е доходът от инвестицията;
в) колкото по-несигурно е получаването на дохода от инвестицията, толкова по-голям е рискът.
Рискът при инвестирането в реални активи е свързан с несигурността при получаването на бъдещите доходи от направената инвестиция.
2.2. Фактори за риска
Факторите, влияещи силно върху риска от инвестициите в реални активи, са:
- несигурността на бъдещите приходи;
- степента на изменчивост на очакваните приходи;
- времето на възвръщане на инвестицията, чрез очакваните доходи от нея.
2.2.1. Несигурност на бъдещите приходи
Несигурността на бъдещите приходите е свързана със следните видове риск:
а) бизнесриск, представляващ несигурността на бъдещите приходи, произтичаща от характера на дейността на фирмата;
б) финансов риск, представляващ несигурността, породена от използвания метод на финансиране на инвестицията;
в) валутен риск, представляващ несигурността на получаването на бъдещите приходи, възникваща с промените във валутните курсове.
2.2.2. Степен на изменчивост на очакваните приходи
Степента на изменчивост на очакваните приходи като фактор, влияещ върху риска от инвестицията, се измерва с колебанията им около една тяхна средна стойност.
Например, на серията от приходи със стойности 3 000, 5 000 и 7 000 средната стойност е 5 000, а на серията 5 000, 7 000 и 9 000 - е 7 000. Втората серия от приходи е по-изменчива от първата.
Материала е изпратен от: Емил Пенчев
Изтегли материала
