Реферати
Риск и възвръщаемост при инвестиционните решения
Риск – той представлява неопределеността (несигурността) на бъдещите приходи произтичаща от характера на фирмения бизнес.
В своята дейност фирмата е изложена на влиянието на следните видове риск:
1. Финансов риск – несигурността причинена от използването на метода на финансиране ( кредити, собствени средства и др.)
2. Ликвиден риск – това е несигурност за фирмата причинена от вида на притежаваните от нея активи и възможността те да бъдат обърнати в пари (по-ликвидна форма)
3. Валутен риск – несигурността причинена от промяната на валутните курсове върху приходите на фирмата
4. Лихвен риск – несигурност за фирмата причинена от промените в лихвения процент.
-
Видове риск в модела
- уникален (остатъчен, специфичен) риск – този риск може да бъде преодолян чрез диверсификация във вложения в активи
- пазарен (систематичен) риск – този риск много трудно може да бъде избегнат
При този модел много важно значение изпълнява коефициента “
”. Този коефициент е изразител и измерител на чувствителността на доходите от инвестициите към промените на пазарните постъпления.
Пример:
Вие като инвеститор изчислявате, че изменчивостта на приходите от пазара е 15% годишно през последните 2 години. Предлагат ви да закупите акции от четири компании при които
за акция А – 12%
за акция Б – 10%
за акция С – 7%
за акция D – 6%
Използвайки като общ знаменател пазара сравнение доходите от всяка акция с него и направете изводи.
при 
-
Модел за оценка на активите – модела за оценка на капиталовите активи осигурява лесен начин за сравняване на различните степени на риск при акциите
Пример:
Използвайки модела за оценка на капиталовите активи изчислете изискваната норма на дохода, очакваната норма на дохода и направете изводи
Пример:
Предлагат ви да за закупите акции на фирма “х” притежаваща коефициент 
и се продава в момента за 70лв. Финансовите експерти прогнозират, че следващата година по нея ще получите дивидент от 7лв. Прогнозите сочат, че фирмата ще се развива в положителна насока и цената на една акция в края на годината ще е 85лв. Текущата не рискова норма е 9%, а пазарния доход 12%
Изчисляване на изискуемата норма на дохода:
Материала е изпратен от: Леман Айридин
Изтегли материала
